成思危：创业板将会在两会后推出 成思危, 两会, 创业板

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成思危：创业板将会在两会后推出

　　据东方早报报道，日前，中国证监会主席尚福林首次明确创业板的推出时间，表示将争取在今年上半年推出。19日，全国人大常委会副委员长成思危也表示，创业板可能在两会后推出。

　　成思危表示，他了解到创业板准备工作基本就绪，估计在两会以后可能会推出。创业板与主板相比，它最大的特点就是上市门槛相对较低。没有连续3年盈利的要求，总股本可以在3000万股以下，比较适合高科技企业。

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　全国人大常委会副委员长成思危日前在出席"2008中国国际私募股权投资论坛"时表示，风险投资、私募基金、创业板以及股指期货这四件资本市场上的大事，在今年的两会后有望逐步实现。

　　成思危说："第一个是风险投资会有比较大的发展；第二个是私募基金呼之欲出；第三个是创业板开设指日可待；第四个是股指期货即将推出。这四件大事，都会在两会以后分别实现。"

　　成思危表示，目前，创业板和股指期货推出前的准备工作已基本就绪，"就等一声令下了。"

　　相比主板市场，创业板市场的门槛较低，不要求企业有连续三年的盈利业绩。因此，市场风险会相应较高，监管也将更为严格。"创业板的推出，对于中小企业和私募基金都将是一个好消息。"成思危说。风险投资和私募有了退出渠道后，将使得更多的资金敢于投入到创新型企业中去，中小企业融资也将拥有更多的渠道。

　　针对股指期货的推出，成思危认为，刚起步时应设定较高的进入门槛，到条件成熟时，再开辟小型的金融期货指数，有利于更多的投资者进入金融期货市场。他同时预测，随着以沪深300指数为标的物的股指期货的推出，沪深300指数将逐渐成为一个更科学的指数，并最终取代目前的上证指数。

　　在对私募基金的认识上，成思危表示，目前业界已经达成了一致意见，即"有必要在中国建立本土的私募基金。"目前国内市场上有着比较充裕的资金，通过私募基金的形式将这些资金组织起来，既能够应对来自外资的并购活动，又可以促进国内企业的并购重组，甚至帮助国内企业到海外市场上进行并购，真正实现中国企业"走出去"的战略方针。

　　同时，成思危也提醒，私募基金的成立、运行必须有一套严格的制度体系。制度建设应该是动态的。在制度建设基本完备时即可以适时推出，并在随后的实践中对其加以进一步完善。"目前，将私募基金制度化的条件已经基本成熟，应该择机推出。"

　　最后，成思危指出，风险投资在我国今年将面临很好的发展机遇。一方面，进入中国市场的外国风险投资资金正在迅速增加，另一方面，本土的风险投资也在慢慢兴起。同时，目前国内市场上有着很多好的项目储备，因此，风险投资在今年将会有较大的发展。

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　　十年破题：中国股市如何开启"创业板时代"

　　"创业板市场建设的总体方案已获国务院批准，目前，创业板的发行上市、交易结算、市场监管制度基本准备就绪，争取在今年上半年推出创业板。"中国证监会主席尚福林在1月16日召开的全国证券期货监管工作会议上明确表示，这也表明，筹划近十年之久的创业板今年推出已无任何障碍。

　　记者了解到，目前，监管部门正在加紧制定《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》及配套规则，建立创业板发行审核机制和相应安排。

　　十年破题

　　创业板又称二板市场，是指在主板之外的专为暂时无法上市的中小企业和新兴行业公司提供融资途径和成长空间的证券交易市场，是主板市场一个有效的补充。相对主板市场而言，中小企业在创业板上市的门槛较低，有助于有潜力的中小企业获得融资机会，也为风险资本营造一个正常的退出机制。对投资者来说，创业板市场的风险要比主板市场高得多，但也可能得到更大的收益。

　　从1999年开始，推出创业板的呼声就没有停止过。尽管每年都有人士在预测，每年都有媒体在发布各类创业板将推出的消息，但期望总是到最后变成"空望"。尚福林明确表示"争取在今年上半年推出创业板"，为创业板市场制定了清晰的时间表，也为中小企业、新兴行业公司借力资本市场打开了想像空间。

　　对此，分析人士指出，监管部门的这种明确表态给市场传达一个积极的信号，创业板今年推出无障碍。

　　万事俱备

　　据了解，自1999年以来，深交所筹备创业板市场的工作一直没有停止。去年底，深交所综合研究所根据科技部的数据，对15000家科技型企业进行了认真深入的分析研究，得出的结论是我国已具备开设创业板的市场条件。

　　由于目前国内资本市场配置于中小企业的资源比例仍然过低，去年中小企业板共融资141亿元，仅占证券市场全部融资总额的8.9%。因此，创业板的推出将有助于中小企业获得更多的融资机会，同时也为风险资本营造一个正常的退出机制。

　　一位券商研究员表示，从美国纳斯达克(NASDAQ)的成功经验看，创业板对具有高成长性以及核心竞争力的中小企业特别是高科技企业的发展具有重大意义。我国适时推出创业板市场与整个资本市场的发展步伐是相吻合的，创业板的推出将给国内具有行业发展空间以及高成长性的中小企业带来更大发展机遇。

　　另外，国家近年来陆续颁布有关条例和办法为创业板的推出奠定了法律基础。据不完全统计，在《中小企业促进法》、"国九条"、"非公经济36条"、"国家中长期科学和技术发展规划纲要"、《创业投资企业管理暂行办法》中，都提出要积极推进创业板市场建设。

　　新修订的《公司法》、《证券法》已将发行上市条件降低，同时对股权激励、无形资产出资折股等做出了比较宽松的规定，为设立创业板市场奠定了法律基础。股权分置改革的成功，也为创业板的顺利推出创造了良好的市场环境。此外，深交所中小板设立两年多来的实践，也为监管层积累了针对中小型上市公司的监管经验，为创业板监管打下了坚实的基础。

　　"创业板的各项筹备工作目前正在有条不紊地进行当中，包括前期组织框架、规章制度、技术系统、市场培育的准备、创业板的研究工作。"深交所总经理张育军表示。(证券日报)